美国矽谷银行SVB在上周遭关闭，成为美国自 2008 年金融海啸以来，最大规模的银行倒闭案，引发市场担忧，不过 2008 年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼Paul Krugman近日表示，矽谷银行不是雷曼兄弟，系统性金融危机应不会发生。前情提要：元宇宙沙盒游戏Roblox：卡在矽谷银行的15亿镁已取回！日活跃用户破6700万背景补充：矽谷银行怎么倒闭的？关键36小时：Fed激进加息、 贱价抛售美债、USDC脱勾连锁效应

纽约市立大学经济学教授、 2008 年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼Paul Krugman在近日撰文表示， 2023 年美国经济面临的问题，与 2008 年上次经济危机的问题大不相同，当前美国面对的是银行倒闭和需求骤降的困境，这没有那么严重，最大的问题则是高通膨。

克鲁曼坦言，一些相似的场景似乎正在重演，但他认为，矽谷银行不是雷曼兄弟，2023 年也和 2008 年不同，系统性金融危机大概率不会发生，在政府介入以稳定局面之后，可能也不需要搭上大笔纳税人的钱。

0KX交易所官网矽谷银行策略带来两大风险

提及矽谷银行的性质及其业务运作，克鲁曼指出，矽谷银行虽向新创企业提供金融服务，但并未提供大量借贷，原因是新创企业手上往往有非常充裕的风险投资现金；因此，现金流是逆向的，是科技企业将大量资金存入矽谷银行。

而矽谷银行将大部分资金投资于平稳、但极其安全的资产，主要是美国政府和政府支持机构发行的长期债券，这些投资一度有所回报，因为在过去低利率水平的世界里，长期债券的利率通常高于银行存款在内的短期资产。

但克鲁曼提到，矽谷银行的策略带来两大风险：

矽谷银行倒闭无重大影响

在矽谷银行暴雷后，迅速遭到美国联邦存款保险公司FDIC接管，美国财政部、联准会和 FDIC 更联手，担保所有存款人可在本周一转移帐户上的所有资金。不过克鲁曼认为，即使政府坐视不管，矽谷银行的倒闭大概率不会对经济造成严重影响：

2008 年的情况，是整个资产类别、尤其是不动产抵押贷款证券MBS都在大甩卖，但由于矽谷银行的投资太平稳，类似的后果不太可能发生。

克鲁曼的结论是，矽谷银行暴雷事件可能不需要纳税人大额买单，矽谷银行是否真的资不抵债还是个问号，该行的问题是，无法筹集足够现金，来应对突然出现的大量存款流失，一旦情况稳定，该行的资产可能足以偿付存款人，无需注入额外资金。

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